{"id":21252,"date":"2025-11-26T18:46:33","date_gmt":"2025-11-26T21:46:33","guid":{"rendered":"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/?p=21252"},"modified":"2025-11-26T19:02:44","modified_gmt":"2025-11-26T22:02:44","slug":"reporte-de-politica-fiscal-noviembre-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/reporte-de-politica-fiscal-noviembre-2025\/","title":{"rendered":"Reporte de Pol\u00edtica Fiscal Noviembre 2025"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"21252\" class=\"elementor elementor-21252\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-faa07aa e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"faa07aa\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e55bebb elementor-widget 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class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Noviembre 2025<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b12d23c e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"b12d23c\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b5ac1fb e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"b5ac1fb\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d6906b6 elementor-toc--minimized-on-tablet elementor-widget elementor-widget-table-of-contents\" data-id=\"d6906b6\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" 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class=\"elementor-toc__toggle-button elementor-toc__toggle-button--expand\" role=\"button\" tabindex=\"0\" aria-controls=\"elementor-toc__d6906b6\" aria-expanded=\"true\" aria-label=\"Open table of contents\"><i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-down\"><\/i><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-toc__toggle-button elementor-toc__toggle-button--collapse\" role=\"button\" tabindex=\"0\" aria-controls=\"elementor-toc__d6906b6\" aria-expanded=\"true\" aria-label=\"Close table of contents\"><i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-up\"><\/i><\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div id=\"elementor-toc__d6906b6\" class=\"elementor-toc__body\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-toc__spinner-container\">\n\t\t\t\t<i class=\"elementor-toc__spinner eicon-animation-spin eicon-loading\" aria-hidden=\"true\"><\/i>\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f637d2f elementor-widget elementor-widget-button\" 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class=\"elementor-element elementor-element-706edc1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"706edc1\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>RESULTADO FISCAL DE OCTUBRE 2025<strong>\u00a0<\/strong><\/h3><p><strong>En octubre de 2025, el Sector P\u00fablico Nacional (SPN) mantuvo un super\u00e1vit primario acumulado en 12 meses (base caja) equivalente a 1,6% del PIB, y un super\u00e1vit financiero cercano a 0,4% del PIB, virtualmente igual a los meses previos (ver Figura 1)<\/strong>. El balance de las cuentas p\u00fablicas no ha mostrado grandes cambios en lo que va del a\u00f1o, m\u00e1s all\u00e1 de una leve reversi\u00f3n a comienzos del a\u00f1o, casi enteramente explicada por la eliminaci\u00f3n del impuesto PAIS a finales de 2024, mostrando nuevamente el fuerte compromiso de la actual administraci\u00f3n en el frente fiscal. En particular, la din\u00e1mica de las cuentas p\u00fablicas en octubre reflej\u00f3 un gasto primario levemente menor al de octubre 2024, y una leve ca\u00edda de los ingresos tributarios. Si uno mira la evoluci\u00f3n del resultado primario mensual en moneda constante (Figura 2), se confirma lo que ven\u00edamos viendo en los datos anuales. Esto es, un super\u00e1vit muy similar al de 2024 mes por mes, salvo algunos meses del inicio del a\u00f1o, cuando el ajuste fiscal de 2024 fue muy significativo. A su vez, las din\u00e1micas mensuales siguen mostrando una diferencia sustancial con a\u00f1os previos. En este sentido es esperable que el SPN termine el a\u00f1o en niveles de super\u00e1vit fiscal similares a los actuales o levemente menores (el Presupuesto proyecta 1,5% del PBI de super\u00e1vit primario), lo cual no deja de ser un logro dado el punto de partida y la eliminaci\u00f3n, como se mencion\u00f3, de fuentes tributarias importantes como el impuesto PAIS.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3b56485 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"3b56485\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"299\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21254\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-fiscal-nov.png 969w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-fiscal-nov-300x140.png 300w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-fiscal-nov-768x358.png 768w\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b4905d0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b4905d0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>En octubre 2025, el gasto primario cay\u00f3 levemente (-1,2% a\/a; real), mientras que los ingresos del SPN cayeron 2,4% (a\/a; real), por efecto de una menor recaudaci\u00f3n.<\/strong><\/p><p>Por el lado de los ingresos, los recursos tributarios registrados en el SPN cayeron 5% (a\/a real), siendo por lejos el principal contribuyente a la ca\u00edda total de recursos del SPN. La menor din\u00e1mica anual se explica principalmente por la alta base de comparaci\u00f3n de 2024, cuando se registr\u00f3 el grueso del El R\u00e9gimen Especial de Ingreso del Impuesto sobre los Bienes Personales (REIBP), junto con la moratoria tributaria implementada en aquel momento (ver m\u00e1s detalle en la siguiente secci\u00f3n). Asimismo, la merma en derechos de exportaci\u00f3n tambi\u00e9n ayuda a explicar la ca\u00edda.<\/p><p><strong>Por el lado de los gastos, los datos muestran una din\u00e1mica similar a la de septiembre, con variaciones muy menores respecto a mismo mes del a\u00f1o pasado (Figura 3), aunque valdr\u00e1 la pena destacar algunas partidas.<\/strong> En primer lugar, el rubro mas importante, las prestaciones sociales, se mantuvieron virtualmente constantes respecto a octubre 2024. Sin embargo, esto es resultado de una suba importante del gasto en jubilaciones y pensiones (incluyendo los complementos previsionales -i.e. Bonos-) en torno al 5% (a\/a, real), y del gasto en AUH (+7% a\/a real), junto con ca\u00eddas de las Asignaciones Familiares formales (-9% a\/a real) y del resto de programas sociales (ca\u00eddas mayores al 20% a\/a real). Como se vino explicando en Reportes previos, la baja de la tasa de inflaci\u00f3n y el cambio en la f\u00f3rmula de movilidad explic\u00f3 que el gasto en jubilaciones recuperara terreno real y se estabilizara posteriormente en niveles similares a los actuales que coinciden con aquellos de finales de 2023.<\/p><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p>A su vez, dentro del rubro subsidios econ\u00f3micos, que mostr\u00f3 una leve ca\u00edda (-3% a\/a real), se observan menores erogaciones tanto en los destinados a la energ\u00eda como al transporte (para mayor detalle recomendamos ver el Reporte de Tarifas y Subsidios de AFISPOP (<a href=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/informes-y-reportes\/politica-fiscal\/%20).\">https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/informes-y-reportes\/politica-fiscal\/ )<\/a>.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4d04b4d elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"4d04b4d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"538\" height=\"452\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/2-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21256\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/2-fiscal-nov.png 538w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/2-fiscal-nov-300x252.png 300w\" sizes=\"(max-width: 538px) 100vw, 538px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ccba5f8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ccba5f8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Asimismo, las transferencias corrientes a provincias volvieron a caer en t\u00e9rminos reales (-29% a\/a) en octubre, replicando la din\u00e1mica reflejada el mes pasado. Tal como se analiz\u00f3 en el Reporte de Octubre, las transferencias en el marco del plan de alfabetizaci\u00f3n (funci\u00f3n educaci\u00f3n), son las principales que mantienen el flujo corriente, mientras la gran mayor\u00eda del resto se discontinuaron o se redujeron significativamente. Por su parte, el gasto de capital sigue mostrando niveles hist\u00f3ricamente bajos. En octubre cay\u00f3 12% a\/a (real), reflejando en niveles anuales registros cercanos a 0,4% del PBI, los mas bajos en d\u00e9cadas.<\/p><p>\u00a0\u00a0<\/p><p>Por \u00faltimo, vale la pena volver a indagar en el gasto de consumo, en particular el gasto salarial del SPN. Los datos de octubre muestran una ca\u00edda adicional de 7% (a\/a real). As\u00ed, si comparamos el acumulado de los \u00faltimos 6 meses, contra el segundo semestre de 2023, se acumula un recorte de 31% del gasto salarial en t\u00e9rminos reales. Esto ha sido resultado tanto de recorte de personal como de erosi\u00f3n real de los salarios p\u00fablicos del SPN. Para tratar de acercarse a estos efectos, es posible monitorear por un lado la evoluci\u00f3n del personal ocupado en el Poder Ejecutivo Nacional, Otros entes del SPN y el Poder Judicial, as\u00ed como el gasto promedio por ocupado, como un proxy de la evoluci\u00f3n del salario. As\u00ed, si miramos el nivel de empleo, las cifras oficiales muestran una ca\u00edda de 37mil ocupados (casi 50mil si se consideran las empresas p\u00fablicas), que representa un recorte del 8% de la planta (Figura 4). Proporcionalmente, la mayor ca\u00edda de empleo ha ocurrido en las empresas p\u00fablicas (-20%), seguido de Otros Entes del SPN (-12%) y del PEN (-8%). Por otra parte, si cruzamos estos datos (excluyendo empresas p\u00fablicas) con el gasto salarial en base caja registrado por el SPN, podemos aproximarnos a la evoluci\u00f3n del salario promedio por empleado. Los datos muestran que, luego de una ca\u00edda a inicios del 2024 y una leve recuperaci\u00f3n, el dato para el tercer trimestre de 2025 es 23% mas bajo, en t\u00e9rminos reales, que en el mismo trimestre de 2023 (Figura 5).<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d718d7b elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"d718d7b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"320\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/3-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21257\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/3-fiscal-nov.png 995w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/3-fiscal-nov-300x150.png 300w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/3-fiscal-nov-768x384.png 768w\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8f9ccb5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"8f9ccb5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<table width=\"710\"><tbody><tr><td><h3><strong>RECAUDACI\u00d3N TRIBUTARIA NACIONAL DE OCTUBRE 2025<\/strong><\/h3><p><strong>La recaudaci\u00f3n tributaria nacional cay\u00f3 3,6% (a\/a) en t\u00e9rminos reales en octubre 2025, fuertemente impactado por la alta base de comparaci\u00f3n de 2024, por aspectos puntuales. Excluyendo esos factores (Bienes Personales, Moratoria y regularizaci\u00f3n de activos), la recaudaci\u00f3n habr\u00eda ca\u00eddo solo 0,3% (a\/a real) (Figura 6).<\/strong><\/p><p>Luego de varios meses donde los Derechos de Exportaci\u00f3n han sido la principal fuente de recursos, en agosto, septiembre y octubre mostraron ca\u00eddas de 31%, 20% y 66% (a\/a real), respectivamente. En primer lugar, <em>el adelantamiento de pagos de derechos de exportaci\u00f3n debido a la baja temporal de al\u00edcuotas dispuesta por Decreto 38\/2025 con vigencia hasta el 30 de junio 2025. Ese mes se produjeron ingresos extraordinarios de derechos que suelen pagarse en meses posteriores, situaci\u00f3n que tambi\u00e9n ocurri\u00f3 en julio debido a los pagos acreditados en los primeros d\u00edas del mes<\/em>.<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a> En segundo lugar, ya desde septiembre, incidi\u00f3 negativamente la baja de aranceles dispuesta mediante el Decreto 526\/2025 y la implementaci\u00f3n del Decreto 682\/2025. Este \u00faltimo habilit\u00f3 transitoriamente la al\u00edcuota 0% para los derechos de exportaci\u00f3n de soja, trigo y ma\u00edz, cebada, sorgo, girasol, productos c\u00e1rnicos, entre otros, a condici\u00f3n de que los exportadores cumplan con la liquidaci\u00f3n de divisas, habi\u00e9ndose alcanzado el cupo de USD 7.000 millones de Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE).<a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a><\/p><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4f4af93 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"4f4af93\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"560\" height=\"446\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/4-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21258\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/4-fiscal-nov.png 560w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/4-fiscal-nov-300x239.png 300w\" sizes=\"(max-width: 560px) 100vw, 560px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e012b75 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"e012b75\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Sin embargo, el principal factor que explica la ca\u00edda de recursos en septiembre proviene de la alta base de comparaci\u00f3n del 2024, ya que en septiembre de 2024 incidi\u00f3 fuertemente tanto el r\u00e9gimen de adelanto de pago de Bienes Personales (REIBP) como la moratoria tributaria implementada en aquel momento y, principalmente, la primera cuota del plan de Regularizaci\u00f3n de Activos (\u201cBlanqueo\u201d). Excluyendo estos factores, la recaudaci\u00f3n habr\u00eda ca\u00edda solo 0,3% (a\/a real).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>El resto de los impuestos siguieron mostrando variaciones reales positivas. Ganancias aument\u00f3 13% (a\/a real) respondiendo, seg\u00fan ARCA, en parte a la modificaci\u00f3n en el R\u00e9gimen de Anticipos implementada por RG 5.685\/2025, as\u00ed como tambi\u00e9n a que el cuarto anticipo del cierre de diciembre se calcul\u00f3 con la al\u00edcuota del 11,11% en tanto el a\u00f1o pasado se aplic\u00f3 la de 8,33%. Asimismo, tambi\u00e9n se vio positivamente afectado por <em>anticipos de Ganancias Personas Humanas en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior. Este a\u00f1o oper\u00f3 el vencimiento del segundo anticipo del per\u00edodo fiscal 2025 en tanto en el a\u00f1o 2024 se hab\u00eda prorrogado hacia diciembre<\/em> (seg\u00fan ARCA).<\/p><p>Por su parte, el IVA no mostr\u00f3 virtualmente ning\u00fan aumento (+0,3% a\/a real). Adicionalmente, las contribuciones para la seguridad social volvieron a aumentar (1% a\/a real), producto del aumento de la remuneraci\u00f3n bruta promedio, aunque en este caso se atenu\u00f3 por la comparaci\u00f3n con 2024 cuando se ingres\u00f3 la recaudaci\u00f3n proveniente de la moratoria (Ley 27.743).<\/p><p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b08042a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b08042a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Anexo Estadistico<\/h3>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-88e3601 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"88e3601\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"368\" height=\"486\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/anexo-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21259\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/anexo-fiscal-nov.png 368w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/anexo-fiscal-nov-227x300.png 227w\" sizes=\"(max-width: 368px) 100vw, 368px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d513ea8 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"d513ea8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"398\" height=\"518\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-anexo-fiscal-nov.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-21260\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-anexo-fiscal-nov.png 398w, https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/1-anexo-fiscal-nov-231x300.png 231w\" sizes=\"(max-width: 398px) 100vw, 398px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7d56ff4 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"7d56ff4\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/economicas.uba.ar\/iiep\/wp-content\/uploads\/2-anexo-fiscal-nov.png\" title=\"\" alt=\"\" loading=\"lazy\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1189897 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"1189897\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9ebdd33 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"9ebdd33\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><a href=\"#_ftn11\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> Ver Informe completo de ARCA: <a href=\"https:\/\/www.arca.gob.ar\/institucional\/documentos\/ARCA-Recaudacion-102025.pdf\">https:\/\/www.arca.gob.ar\/institucional\/documentos\/ARCA-Recaudacion-102025.pdf<\/a><\/p><p><a href=\"#_ftn12\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> Ver informe Arca septiembre 2025. <a href=\"https:\/\/www.afip.gob.ar\/institucional\/documentos\/ARCA-Recaudacion-092025.pdf\">https:\/\/www.afip.gob.ar\/institucional\/documentos\/ARCA-Recaudacion-092025.pdf<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reporte de Pol\u00edtica Fiscal Noviembre 2025 \u00cdndice DESCARGAR RESULTADO FISCAL DE OCTUBRE 2025\u00a0 En octubre de 2025, el Sector P\u00fablico Nacional (SPN) mantuvo un super\u00e1vit primario acumulado en 12 meses<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_header_footer","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[78],"tags":[76],"class_list":["post-21252","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-politica-fiscal","tag-76"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.7 - 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